Trái phiếu phát hành ra công chúng tăng kỷ lục

Theo phân tích thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 8/2025 của VIS Rating, hoạt động phát hành trái phiếu trong tháng này tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng mạnh mẽ. Tổng giá trị phát hành đạt 58.600 tỷ đồng, tăng 42% so với tháng trước.

Theo số liệu của Công ty cổ phần Xếp hạng tín nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Ratings), đây là tháng có giá trị phát hành cao thứ ba kể từ đầu năm.

Trong tổng giá trị phát hành, phát hành ra công chúng đạt 6.300 tỷ đồng, chủ yếu từ các ngân hàng và các công ty phát triển hạ tầng. Đây là một tín hiệu tích cực, phản ánh sự phục hồi và sự tin tưởng trở lại của nhà đầu tư đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Tính từ đầu năm đến hết tháng 8/2025, tổng giá trị phát hành ra công chúng đã lập kỷ lục mới, đạt 47.800 tỷ đồng, tăng 30% so với cả năm 2024.

Trong nhóm phát hành riêng lẻ, Vinhomes dẫn đầu về giá trị phát hành với hai lô trái phiếu huy động 15.000 tỷ đồng để tái cấp vốn, với lãi suất 11% một năm. Đây là một trong những đợt phát hành quy mô lớn nhất kể từ đầu năm của nhóm bất động sản.

Ở nhóm ngân hàng, HDBank, MB, ACB và Bac A Bank cùng thực hiện các đợt phát hành quy mô trên 1.000 tỷ đồng. Các nhà băng tiếp tục tận dụng mặt bằng lãi suất thấp để bổ sung nguồn lực trung dài hạn và tăng vốn bổ sung.

Về tình hình tổng thể của thị trường, trong 8 tháng đầu năm, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã đạt lũy kế 373.000 tỷ đồng, tăng trưởng 45% so với cùng kỳ năm trước. Trong số này, hơn 47.800 tỷ đồng phát hành ra công chúng, tăng 30% so với năm ngoái.

Dư nợ toàn thị trường trái phiếu hiện đạt 1,39 triệu tỷ đồng, nhích nhẹ so với tháng trước. Khoảng 660.000 tỷ đồng trong số này là trái phiếu ngân hàng, còn bất động sản chiếm 391.000 tỷ. Một số nhóm ngành như du lịch nghỉ dưỡng, năng lượng, xây dựng, chứng khoán… chiếm tỷ trọng thấp.

Thị trường cũng ghi nhận một số vấn đề về tình trạng chậm trả gốc và lãi trái phiếu. Một công ty có liên quan đến một tập đoàn lớn trong ngành bất động sản đã thông báo chậm trả một trái phiếu trị giá 1.000 tỷ đồng, đánh dấu lần chậm trả thứ 3 trong tổng số bốn trái phiếu đang lưu hành của công ty, với tổng mệnh giá 2.400 tỷ đồng.

Mặc dù có một số khó khăn về thanh toán, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn ghi nhận những tín hiệu tích cực trong việc xử lý các khoản nợ chậm trả. Cụ thể, một công ty bất động sản đã hoàn tất việc thanh toán 4.000 tỷ đồng nợ gốc trái phiếu, và tỷ lệ thu hồi nợ gốc chậm trả đã tăng lên mức 36,3%, cao hơn so với mức 34,9% của tháng trước.

Theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), trong tháng 8/2025, các doanh nghiệp đã mua lại 27,032 tỷ đồng trái phiếu trước hạn, tăng 70% so với cùng kỳ năm trước. Dự báo trong 4 tháng cuối năm, khoảng 69,740 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn, trong đó gần 50% là trái phiếu bất động sản, tương đương 29,883 tỷ đồng. Tháng 8 cũng ghi nhận 4 mã trái phiếu chậm trả lãi và gốc với tổng trị giá 313 tỷ đồng.