Theo Bao Cong ly – Doc bai goc
Hàng loạt doanh nghiệp trên HOSE, HNX và UPCoM sẽ thanh toán cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ từ 5% đến 80%, trong đó có những doanh nghiệp chi tới 8.000 đồng/cổ phiếu.
Theo thông báo của Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC) và các doanh nghiệp niêm yết, nhiều doanh nghiệp sẽ thực hiện chi trả cổ tức trong tháng 8 với mức tiền mặt khá hấp dẫn.
Đáng chú ý nhất là Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng hóa Nội Bài (NCT). Doanh nghiệp này chốt danh sách cổ đông vào ngày 28/7 để thực hiện chi trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 80%, tương đương 8.000 đồng/cổ phiếu. Ngày thanh toán dự kiến là 25/8/2026. Đây là một trong những mức cổ tức tiền mặt cao nhất trên thị trường trong mùa công bố kết quả kinh doanh năm nay.
Một doanh nghiệp khác cũng được nhiều nhà đầu tư quan tâm là Sabeco (SAB). Theo nghị quyết và thông báo gửi cổ đông, Sabeco sẽ thanh toán đợt cổ tức còn lại năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%, tương đương 3.000 đồng/cổ phiếu, vào ngày 28/8/2026. Với hơn 1,28 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, doanh nghiệp dự kiến chi khoảng 3.848 tỷ đồng cho đợt cổ tức này.
Trong nhóm doanh nghiệp khu công nghiệp, Tổng công ty IDICO (IDC) sẽ thanh toán cổ tức tiền mặt 15% (1.500 đồng/cổ phiếu) vào ngày 14/8/2026. Ngoài cổ tức bằng tiền, doanh nghiệp còn triển khai phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn theo nghị quyết đại hội đồng cổ đông.
Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp khác như MWG, Viglacera (VGC), SCS, CLL, LM8, SVC… cũng đã hoặc đang bước vào giai đoạn chốt quyền và thanh toán cổ tức trong cuối tháng 7 và tháng 8.
Theo giới phân tích, cổ tức tiền mặt cao thường phản ánh doanh nghiệp có khả năng tạo dòng tiền tốt và duy trì lợi nhuận ổn định. Những doanh nghiệp như NCT hay Sabeco nhiều năm qua đều duy trì chính sách chia cổ tức bằng tiền ở mức cao nhờ hoạt động kinh doanh tạo ra lượng tiền mặt dồi dào.
Tuy nhiên, mức cổ tức lớn không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với cơ hội đầu tư hấp dẫn.
Một doanh nghiệp có thể chia cổ tức cao nhờ lợi nhuận tích lũy nhiều năm hoặc nguồn tiền chưa sử dụng hết, nhưng nếu triển vọng tăng trưởng trong tương lai không còn nhiều thì việc chi trả cổ tức lớn cũng có thể phản ánh doanh nghiệp thiếu nhu cầu tái đầu tư.
Ngược lại, nhiều doanh nghiệp đang trong giai đoạn mở rộng sản xuất hoặc đầu tư dự án mới có thể lựa chọn giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư thay vì chia cổ tức cao. Điều này không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả.
Theo quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán, trong ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu của cổ phiếu sẽ được điều chỉnh giảm tương ứng với giá trị cổ tức bằng tiền. Vì vậy, việc mua cổ phiếu ngay trước ngày chốt quyền không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư sẽ có khoản lợi nhuận “miễn phí”.
Ví dụ, nếu doanh nghiệp chi trả cổ tức tiền mặt 3.000 đồng/cổ phiếu, giá tham chiếu trong ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ được điều chỉnh giảm khoảng 3.000 đồng/cổ phiếu (chưa tính các yếu tố cung – cầu thị trường).
Do đó, lợi nhuận của nhà đầu tư sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, diễn biến giá cổ phiếu sau khi điều chỉnh và thời gian nắm giữ, thay vì chỉ dựa vào khoản cổ tức nhận được.
Theo thống kê từ các thông báo của doanh nghiệp và VSDC, cuối tháng 7 và tháng 8 tiếp tục là giai đoạn cao điểm chốt quyền và thanh toán cổ tức trên thị trường chứng khoán. Không chỉ các doanh nghiệp sản xuất, nhiều ngân hàng, doanh nghiệp hạ tầng và khu công nghiệp cũng triển khai kế hoạch chi trả cho cổ đông.
Trong bối cảnh thị trường đang bước qua mùa công bố báo cáo tài chính quý II/2026, chính sách cổ tức sẽ là một trong những yếu tố được nhà đầu tư theo dõi sát. Tuy nhiên, các chuyên gia khuyến nghị, cổ tức chỉ nên được xem là một tiêu chí trong quyết định đầu tư. Điều quan trọng hơn vẫn là chất lượng lợi nhuận, dòng tiền, triển vọng kinh doanh và khả năng tăng trưởng bền vững của doanh nghiệp trong những năm tiếp theo.